皇明股市债市“双线”筹资偿债能力下降-开yun官方登录入口
皇明洁能有限公司有限公司(下称皇明有限公司)于是以启动债市、股市双线筹资计划。该公司未来具有多达17亿元的可观投资规划。有媒体得知，皇明有限公司白鱼在10日通过中小企业子集票据方式筹资2亿元，同时打算通过皇明太阳能股份有限公司(下称皇明太阳能)A股IPO，筹资13亿元。 白鱼发售的德州市2012年度第一期中小企业子集票据共计计划筹集资金2.8亿元，期限3年，皇明有限公司以2亿元的募资额度占有其中大部分份额。
据透露，皇明控股公司本部2012年的营运资金缺口为1.28亿元；截至2011年9月末，公司本部银行借款余额3.1亿元，子公司山东温屏节约能源玻璃有限公司(下称温屏玻璃)借款余额0.2亿元。取得资金后，皇明有限公司将把0.6亿元用作补足公司本部的流动资金，1.4亿元用作移位公司本部和温屏玻璃的银行借款。 据理解，在皇明有限公司多个开建项目中，仅有蔚来城二期计划投资额即约5.1亿元，截至2011年9月末已完成投资9317万元，另有多达4亿元资金必须筹集。
未来两年，皇明有限公司白鱼展开年产150万台太阳能热水器全自动化生产线建设项目、年产2400万支超低升空耐高温高寒型真空管建设项目、营销网络建设项目和太阳能热利用工程研究中心建设项目，投资总额为13.39亿元，项目资金白鱼通过皇明太阳能公开发行人民币普通股(A股)1.05亿股解决问题。 据透露，截至2011年9月30日，皇明太阳能总资产24.56亿元，总负债12.18亿元，2011年1－9月构建销售收入10.57亿元，净利润1.01亿元。 涉及报导 以太阳能产品名噪业界的皇明有限公司正式成立于1998年，注册资本仅有5000万元，但作为有限公司型企业，辖2家全资子公司、12家有限公司子公司，还包括皇明太阳能、山东皇明太阳能房地产有限公司、温屏玻璃、皇明置业(北京)有限公司等，黄鸣和妻子梁美意分别股权94%和6%。
予以审核的财报表明，截至去年9月30日，皇明有限公司总资产37.12亿元，所有者权益合计13.27亿元，资产负债率64.26%，2011年前3季度，公司构建销售收入13.84亿元，净利润2752万元。 不过，随着生产规模的不断扩大，皇明有限公司的负债规模增幅较小。公司2010年末负债总额20.8亿元，较2009年末减少10亿元，增幅为48%，资产负债率从48.20%上升至61.60%；去年9月末负债总额23.8亿元，较年初减少3亿元，增幅为14.4%，公司资产负债率更进一步下降至64.26%。同时公司流动比率、速动比率有较小降幅，表明公司不存在宽、短期债务能力上升的风险。
引人注意的是，皇明有限公司的利润率也呈现出上升趋势。2008年至2010年，公司营业收入分别为15.8亿元、13.72亿元、18.68亿元，由于不受成本、费用减少因素影响，净利润呈圆形上升趋势，近3年分别为1.97亿元、1.09亿元、0.75亿元，净利润率分别为12.47%、7.97%、4.01%，盈利能力持续上升。 回应，皇明有限公司说明称之为，目前有3000多家企业专门从事太阳能热水器以及其他涉及热利用产品的生产和销售，构成了专业强势品牌、区域性品牌、家电品牌与杂牌共存的市场竞争格局。
随着众多厂商涌进太阳能热水器市场，行业竞争日益白热化，价格战、专利侵权行为、商标侵权行为、企业名称侵权行为等不正当竞争现象屡见不鲜。而竞争的激化，使皇明有限公司面对的市场份额上升的压力大大减小。 或是有鉴于此，皇明有限公司未来两年内预计将投资13.39亿元用作项目建设和生产能力扩展，但现存的上述问题能否通过皇明太阳能IPO来解决问题，还有待仔细观察。
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